hoy nos vamos a limitar a lo que ocurrió el año 97. ¿y porque este año?
primero porque en ese año empecé a conocer este mundo y segundo porque
guarda cierta similitud con lo que ocurre ahora.
el 30 de enero de dicho año nea cotizaba a 2200 pelas y la economía usa
subía con cierto vigor y crecía a fuertes tasas su PIB y se oían voces
de fuertes subidas de tipos.
nea venía de cotizar a primeros del 96 en poco más de 1000 Pts y había
estado a punto de quebrar, felizmente para la Cía. el señor correa logró
enderezarla y el ciclo del sector maquinas herramientas comenzó a
mejorar.
por eso pienso que ahora podemos estar en parecidas circunstancias, pero
vamos a ver que hizo durante ese año el valor.
como decíamos el 30 de enero estaba a 2200, a últimos de febrero
cotizaba a 2585 Pts.
del 6 al 12 de marzo sube 540 Pts más y acaba marzo en 3980.
ese año el abuelo hablaba sobre la exuberancia irracional de los mercado
y subió tipos en marzo que sentó muy mal durante unos días a los mercado
de todo el mundo, fue pasajero y las bolsas no dejaban de subir.
aquí en España los tipos bajaban y bajaban buscando igualarse a los
tipos de Francia y Alemania para la entrada en el euro.
recuerdo que la excusa cuando corregía el mercado era si el euro salía o
no salía adelante y a veces el mercado dudaba sobre si sería una
realidad.
del 2 al 9 de abril subió nea 765 Pts y cerró ese mes sobre las 5300
Pts.
mayo acabo en 6100, junio en 6800 y julio en 6800 también.
en agosto estuvo muy apático y cerró en 7100.
en septiembre volvió pegar otro tirón que le llevo a 7680.
el valor iba de primera, pero en octubre tuvimos que aguantar lo que se
llamó crisis asiática y lo que se llamó en usa el lunes amarillo, el
Jones llegó a bajar más de 600 puntos de una tachada y aquí tuvimos una
apertura en los grandes valores tef, san, BBV y cía cercana al 15% en la
mayoría de ellos
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bueno pues nea ese trágico mes de octubre del 97 cerró a 6820 Pts, o sea
que aguanto mucho mejor el tipo que los llamados grandes valores.
para que os hagáis una idea de la gravedad del tema la bolsa de Hong
Kong hubo días que su índice general llegó a caer un 15%. recuerdo que
al levantarnos lo primero que hacíamos era ver que habían hecho en dicha
bolsa.
a todo esto Japón seguía en deflación y no había manera de hacer crecer
esa economía (y todavía no acaban de levantar cabeza)
pasadas unas semanas amainó el temporal y las bolsas recuperaron la
normalidad, nea que había aguantado muy bien la crisis cerró noviembre
en 7100 Pts.
en diciembre de ese año el mercado volvió a ser una fiesta y nea cerró
diciembre y el año en 7120 Pts.
como habréis visto fue de los valores que más subió del mercado español,
pero faltaba lo mejor que vimos en el valor en el año 98, pero eso lo
contaremos mañana.
para acabar nea el año 97 una vez superada la suspensión de pagos tuvo
un beneficio neto de cerca de 1300 millones de las antiguas Pts.
mañana comentaremos más cosas sobre nea y el mercado y lo que pasó en el
año 98.
espero no haberos aburrido mucho a los que hayáis aguantado hasta el
final, pero lo hago para que veáis que tipo de valor es nea y sus
características ya que en los mercado muchas pautas tienden a repetirse
con el paso de los años y el mercado suele tener memoria histórica.
Nea 3
el año 98 empezó con unos tipos a corto del 4,75%, había muchas
colocaciones y salida bolsa, en enero salió dogi a cotizar a 1000 Pts y
en cinco sesiones marco 2200 Pts.
nea que acabo el 97 en 7120 Pts en las dos últimas semanas de este mes
de enero marcó 9180, ni que decir tiene que el mercado subía y subía con
una facilidad asombrosa.
el 10 de febrero tocó el nivel de 11590 Pts y todavía mirábamos con el
rabillo del ojo a los tigres asiáticos que por esa época no eran ni
gatitos.
el san lanzó una OPA por Banasto y el ibex superaba los 9100 puntos.
nea cerraba febrero en 11700 Pts y seguía subiendo sin apenas descanso.
en marzo cerró a 12000 Pts y en abril a 13290 Pts.
En mayo el euro era ya una realidad, pero todavía no existía la moneda
física, los mercados saludaron a la nueva moneda con grandes subida y
nea en mayo acabo a 14990 Pts..
de vez en cuando el mercado corregía y la excusa era el enfriamiento en
Asia, pero por otra parte se repetía que el abuelo no subiría los tipos
mientras asía no creciera y esto estaba lejos de suceder.
en junio nos damos cuenta que Japón tiene muchos problemas y sobre todo
sus bancos que no logran recuperar las inmensas deudas de sus socios
asiáticos y las empresas japonesas que lo estaban pasando muy mal.
algo se estaba empezando a incubar, algo que más tarde sería terrible
para los mercados
Nea
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en junio nea hace un split de 5 * 1 y cierra el mes en 3100 Pts, sin el
split hubiera cerrado a 15500 Pts, tela, tal y en euros hubiera sido
18,63.
el máximo histórico lo marco el 29 de junio en 3350 que serían 16750 y
20,13 en euros.
en julio el ibex hace sus máximos de ese año en más de 11000 puntos y
una joven generación de bolsistas entre los que me incluyo sólo conocían
los mercado alcistas y pensábamos que a largo plazo siempre se ganaba o
eso nos contaban, nea cerró julio en 2730 Pts que sin el spit serían
13650, ahí empezaba su declive lo mismo que el mercado en general.
todo era felicidad, pero amigos llegó agosto y todos en nuestras carnes
íbamos a saber lo que era el zarpazo del oso.
Rusia suspendía pagos y los países latinoamericanos empezaron a sufrir
la retirado de cantidades industriales de fondos, el problema asiático
se había contagiado Rusia y brasil, argentina etc., la bolsa española
fue de las que más sufrió por sus inversiones en esa zona y por fin
algunos comprendimos que también se podía perder mucho dinero aquí y que
no era un juego de niños, ni que decir tiene que entonces no usábamos
stop.
nea en agosto cierra a 2650 Pts.
un cigarrito y continuo.
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en
septiembre que manera de caer el mercado, valores como tef, bbva, san
caían en muchas sesiones el 10% como simples chicharrillos, pero apenas
se salvaban ningún valor.
tef que en julio valía 8000 Pts hizo mínimos por debajo de 4800 PTA y el
bies de 11000 en octubre llegó a 7400 puntos.
nea cerró ese mes en 1870 (9350)y 11 en euros.
en octubre el mercado hizo suelo y desde ahí se puso alcista otra vez
hasta fin de año, pero había quedado muchos cadáveres por el camino,
mucha gente no volver a oír hablar de la bolsa, aunque un año después
los que aguantado recuperarían con creces.
de aquella época recuerdo que los telediarios solían empezar con la
apocalípticas caídas de la bolsa en grandes titulares..
nea cerró octubre en 1850 Pts (11,11)
noviembre fue un mes alcista y los rusos con Putim a la cabeza lograron
enderezar la situación.
nea cerró noviembre en 2290 (13,76)
a mediados de diciembre el ibex recupero los 9500 y lograba cerrar el
año por encima de los 10000 puntos.
nea cerró en 2209 Pts (13,28).
a partir del 1-01-99 nos esperaba la negociación en euros en los
mercados, recuerdo que los primeros días un servidor no asimilaba los
precios en euros y siempre tenía un convertidor a mano, porque claro
antes de dar la orden primero lo hacíamos en Pts y luego lo pasábamos a
euros.
que cachondeo los dos o tres primeros días.
nea durante el año 98 ganó un beneficio neto de 1350 millones de Pts o
lo que es lo mismo 8 millones de euros.
eso si ya nunca hasta ahora superó esta cifra.
perdonarme si he metido un poco de rollo, pero espero haber ayudado a
conocer un poco los movimientos del valor en ciertos entornos
económicos.
y espero que os haya gustado, mañana si os parece comentamos la caída
hasta nuestras fechas.
Nea 6
y comienza
el año 99, año al que siempre se le conocerá como el de la gran burbuja,
el año del pelotazo punto com.
greempans nos contaba mes gras mes el rollito de la productividad y
seguía permitiendo un exceso de liquidez irracional en el sistema que un
año después le exploto en las manos.
los analistas pregonaban el fin de los ciclos, el fin de la inflación y
los crecimientos exponenciales sin limites, tuvo que pasar un tiempo
para que la realidad bajara a muchos de la nubes.
pero en enero de ese año lo más destacado fue la fusión entre iguales
del Santander y del central hispano en plena crisis brasileña y cogiendo
al mercado por sorpresa, recuerdo que por aquellas fechas la caída del
real brasileño no tenía fin.
nea cerró el mes a 11,82.
en febrero los mercados se tranquilizaron un poco nea cerró a 12 y la
novedad en el mercado fue la salida a bolsa de transportes azcar, el
primer día el valor subió un 22% y el que escribe vendió sin ningún
miramiento realizando beneficios en unas horas.
en marzo el mercado seguía estable y debutaba en la bolsa una gran cía
de tecnologías de la información, me refiero a indra que debutó con una
subida del 5%, en este caso si me guarde los papelitos y meses más tarde
pude conseguir unas muy suculentas plusvalías.
nea comenzaba su declive y cerró a 10,40.
abril comenzó con grandes caídas para el petróleo, aunque ya llevaban
varios meses cayendo, en ese mes llegó a tocar os 11 dólares y la OPEP
tuvo que reunirse de urgencia para frenar la caída, cosa que
consiguieron y a partir de ahí el crudo se dio la vuelta y no deja de
subir hasta nuestros días.
ferrovial empieza su OPV, que por cierto a pesar de que los peques la
suscribieron en cinco veces fue todo un desastre y el debut no pudo ser
peor, llegando en poco tiempo a caer más de un 5%.
nea cerró a 10,67.
mayo nos traería dos nuevas salidas a bolsa, mecalux salio el 6 de mayo
y también cayó su cotización en los primeros compases y la otra empresa
fue parques reunidos que tuvieron el descaro de sacarla a un per. de 40
veces beneficios, claro ocurrió lo lógico y el debut fue de los peores
que se recuerdan, por caerse se cayó hasta la elefanta clarisa a la
puerta de la bolsa.
en ese mes se escuchan los primeros rumores de que argentina no pueda
mantener su dolarización, un peso era igual a un dólar.
nea logra cerrar en 9,63.
en junio Repsol completa mediante una ampliación de capital la compra de
YPF en argentina que la da una dimensión mundial a la Cía., pero que más
adelante sería una pesadilla para la Cía.
por entonces hay muchas voces que proclaman próximas subidas de tipos en
usa y eso trae mucha volatilidad al mercado.
la estrella indiscutible es TPI que sale a bolsa el 23 de junio con un
éxito espectacular, sube un 29% el primer día y era lo más parecido a
una empresa de Internet que por entonces hacían furor en todos los
mercados.
también debuta red eléctrica pero esta apenas se mueve y repite precio
el primer día.
nea cierra a 9,05.
en julio nueva colocación y salida al mercado, en este caso era
sogecable que sale a 23,5 muy cara, pero a pesar de ello el primer día
consigue subir por encima del 20%, el sector media era junto con
inertnet y telecos los únicos que los inversores demandaban y se pagaba
cualquier precio por esos valores, incluso d.telekom la operadora
alemana hace una colocación gigantesca y también se puede acudir desde
España, todo un hito.
el abuelo nos ponía el alma en vilo cada que hablaba y los mercados
padecían cierto nerviosismo, excluyendo esos sectores mencionados.
nea en ese mes realiza con éxito una ampliación de capital de 2*1 y pasa
de tener 4,5 mn. de acciones a 9 mn. de acciones y el valor cierra julio
sobre los 4 euros.
agosto en contra de lo que era normal fue de los mejores agostos de la
década y nea cierra a 4,60.
lo bueno estaba por venir ese año, la salida de todo un fenómeno social
como fue Serra, pero eso lo comentaremos mañana.
Nea
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siguiendo
con el año 99 en septiembre el mercado permanece estable, se suceden las
salidas a bolsa de empresas de internet, algunas consiguen en horas,
días o minutos nada más salir revalorizaciones escalofriantes, algunas
de 400% en una sesión, aquí suspirabamos por tener esa clase de valores
y yaya!! que si los ibamos a tener, pero eso algo más adelante.
amazon llevaba un 77% en el año, yahoo un 171%, ebay un 139%,
doubleclick un 394%, licos un 50% y así muchas más.
parecía cómo que el mercado sólo tenía ojos para estas empresas y todo
lo que se llamaba vieja economía seguía de capa caida y perdiendo gas
día sí y día también, se vendía empresas de la economía tradicional y se
invertía en las tecnologicas.
las electricas estaban muy presionadas por las subidas de tipos y se
buscaban dentro de lo tradicional las ciclicas.
en españa se aprueba un producto que estaba de moda en los mercados
anglosajones, un producto peculiar, me refiero a los unit link que
permiten cambiar de fondo sin tributar.
pero la noticia en el mercado español es la posible venta y marcha de
pujals de tpz, confirmada un mes más tarde, llega a un acuerdo para
vender su parte a un grupo de inversores capitaneados por pedro ballve,
a partir de estos momentos la caida de tpz no tendrá freno.
nea cierra a 4,15.
lo más destacado de octubre es el anuncio de fusión del bbv y argentaria
y la salida a bolsa de colonial sin mucho éxito y la salida de amadeus
que los primeros días también pasa inadvertida y atención a este dato la
banda orientativa de ams era de 4,75 a 6 euros, eso suponia pagar
alrededor de 60 veces beneficios, casi nada al aparato.
nea cierra a 3,99.
y por fin llega noviembre que iba a marcar un antes y un después en la
renta variable española, digamos que con este mes llego el escandalo.
¿como de otra forma denominar el ciclón que debutaba en la bolsa
española? supongo que ya todo el mundo sabe que me refiero a terra, que
está claro que es un valor que hizo historia desde que puso en marcha la
cotización.
la banda de precios era 10,12 y 11,81, la demanda fue altísima en todos
los tramos, y eso que para los particulares cortaron el primer día al
rebasar el tope de las 50000 ordenes, a pesar de eso hubo que hacer
sorteo y los afortunados fueron las letras r hasta la a en nombres, a un
servidor que pidió varias ordenes soló le tocó un paquete o sea 100 más
25 por ser accionista de tef en esa época.
unos días antes en el mercado gris ya se pagaban más de un 50% sobre el
máximo minorista 11,81 y al final se nos dio a ese precio y los
institucionales pagaron 13 euros.
con todo esto el lio estaba preparado, el valor el día 17 de noviembre
no puede cotizar porque estaba bloqueado y no había manera, ante el
peligro de cotizar antes en el nasdaq se le deja libre, rompiendo todas
las normas de la rectora madrileña hasta esa fecha y por fin cotiza a 26
euros, los ojos se nos hacían chirivitas, no dabamos credito a lo que
estabamos viendo, pero lo bueno viene cuando los americanos abren por la
tarde, allí sin barreras no se anda con remilgos y marca el cambio en
37, era icreible porque aquí al arbitrar no tarda mucho en igualarse,
era espectacular y algo irrepetible, el que esto escribe al día
siguiente muy pronto nada más abrir lo puso en venta con unas ganancias
en unas horas nada despreciables, había pagado por el paquete 1181+ 295=
1476 y al día siguiente cerre por un total de 4562 o sea 3000 euros
menos gastos en unas horas, la verdad que no estaba mal, un sueño
acababamos de cumplir unos cuantos españoles y comenzaba la pesadilla de
muchos miles.
como anecdota que nunca se me olvidara, la conferencia episcopal hizo
publico una nota esos días criticando la especulación que se había
producido, parece que ya no se acordaban lo que unos años antes había
pasado con la quiebra del banco ambrosiano dirigido desde las altas
cupulas vaticanas y salvados gracias a los fondos que pusieron los del
opus, o por lo menos eso se comentó.
nea cierra a 3,93.
y por fin llega diciembre, lo de terra había hecho volar y de que forma
a las telecos, tef de 14 se iría en unos meses a más de 31, d. telekom
de 30 hasta 104 y así todas.
en españa sgc, idr, ams subían todos los días a golpes de 10%, tpi
tampoco se quedaba corta y un valor de corros se estaba preparando y
pidiendo paso para en los primeros compases del 2000 batir todos los
registros de revalorizaciones, por si alguno no se ha dado cuenta me
refiero nuestra querida cib.
y para acabar un hecho que también tuvo la culpa de la explosión de las
telecos, la opa hostil de vodafone sobre la alemana mannesmann por valor
de 132 mn de dolares..
todo era felicidad en el mercado y el ibex cierra muy por encima de los
11000, esos días la mayoría de los inversores pudieron brindar y pasar
unas navidades de lo más felíz y esperando con mucha ilusión el año
2000.
nea cerro a 3,17 y seguía en franco declive.
ese año 99 nea tuvo unos beneficios de 667 millones de pts.
mañana cierro estas historias comentando de manera resumida que pasó en
el año 2000 en el mercado y en nea, y como os podeis imaginar, nada
bueno iba a ocurrir
Nea
8 y último
con vuestro permiso acabamos con la serie de capítulos dedicados a lo
que aconteció en esa época dorada de los mercados y nea en particular.
el año 2000 comenzó titubeante, habíamos pasado el temido efecto 2000
sin grandes problemas.
los bancos empiezan a recomendar a todos sus clientes dejar el plazo
fijo y el fiamm para meterse en fondos tecnológicos, aseguran que
subirán muchísimo y la masa hartos de ver que su plazo fijo no d más del
2,5% y no pueden batir a la inflación, entran al trapo y compran fondos
cuya filosofía inversora sea la tecnología sin imaginar que estaban
cavando su propia tumba y para muchos el evaporarse sus ahorros de
muchos años.
durante el primer trimestre son muchos los valores que hacen anuncios de
entradas en negocios relacionados con las punto con y sus cotizaciones
se suspenden y cuando vuelven a cotizar suben como la espuma.
abengoa sube en minutos de 22 a 39 sólo por anunciar que ha comprado el
5% de lanetro y picking pack en enero sube de 2,50 hasta 5 euros por
comprar una empresa de internet.
por si no teníamos bastante a terra la meten en el ibex y la burbuja se
va hinchando.
nea cierra enero a 3,40.
el día 1 de febrero un valor poco conocido comienza a cotizar en el
continuo, me refiero a ib-mei ahora tecnocom.
en el 99 sus accione habían subido un 118,13% y en enero se había
apuntado un 28,19%, pero su estreno fue negativo, muchos inversores
realizaron sus enormes plusvalías y el 4 de febrero perdía los 5 euros,
la primera semana no era muy alentadora ya que perdío un 13,47%, el
valor cotizaba a 8,7 veces los beneficios del 99.
cib cerrara febrero en 5,50 y nea en 3,90.
las estrellas de este mes son terra que cierra en 135 y zel en 37,50,
zel al comenzar el mes estaba a 19.
en marzo más de lo mismo, con elecciones incluidas y triunfo por mayoría
de Aznar y los mercados lo saludan subiendo..
me gustaría centrarme en un valor día a día para que veáis como estaban
las cosas y lo que se llego a hacer en plena locura colectiva, el valor
en cuestión es tecnocom.
este valor el día 8 de marzo cotiza en 6,50.
el día 9 a 6,70
el día 10 a 7,21
día 13 a 7,39
día 14 a 8,49
día 15 a 9,76
día 16 a 8,94
día 17 a 8,97
día 20 a 10,31
día 21 a 11,85
día 22 a 13,62
día 23 a 18
día 24 a 25,87
día 27 a 37, 17
y día 28 a 44.01 con un máximo en 53,40,la causa que había firmado un
contrato con motorala para brasil y su cambio de estrategia a las
telecomunicaciones.
zeltia llega a cerrar en 56 y terr cierra en 84 habiendo alcanzado un
máximo en 155 euros
nea cierra en 4,30.
pero en marzo el mercado había gastado toda la pólvora en salvas y el
máximo iba a ser un máximo para muchos años, el mundo feliz se había
acabado y que lejos estábamos de imaginar los tres años de travesía en
el desierto que íbamos a pasar.
os cuento una anécdota que me ocurrió con un director de sucursal.
entre en la oficina y como de costumbre charlamos sobre el mercado que
por entonces ya se había girado y va y me cuenta que ha comprado un
paqueton de terras a 100,me acuerdo que me quedé mirándole y le dije,
ponte un stop que trr se va a 30 euros, recuerdo que me miro fijamente y
me dijo, palabras textuales " ¿ tú, te drogas? ¿o qué? solamente pude
responderle que no tenía costumbre y que tuviera cuidadin.
no sólo no se fue a 30 sino muchísimo más abajo y cuando me ve esboza
una sonrisa irónica que lo dice todo.
en abril el mercado se había girado y con algún quiero y no puedo la
cosa se iba complicando y de que manera!!
en esto estábamos cuando el 10 de abril los artistas nos hacen debutar
lo que se llamó el nuevo mercado, a buenas horas, como siempre
llegábamos tarde, mal y nunca
en ese mes el nasdaq se cae un 25% desde los 4572 hasta los 3396 del día
2 de abril y el ibex cayó hasta los 10800.
en mayo el principio del fin de terra que lanza una OPA por lycos usa
por dos billones de Pts casi nada, el precio es astronómico y digno del
colofón final de la época.
nuestra querida nea cierra el mes a 3,80.
en julio lo más curioso fue la salida a bolsa de prisa a 20,80 y el
primer día sube más de un 20%
tecnocom hace una ampliación curiosa a un máximo de 16,50 común 8% de
descuento, jejeje vaya chollo, finalmente la hizo a algo más de 15
euros.
durante el resto del año los mercados siguieron con su tendencia bajista
recién iniciada y sólo ciertos acontecimientos lograron distraer nuestra
atención.
las subastas súper millonarias de las telecos por hacerse con las
licencias del umts, se pagaron billones por algo que no valía apenas
nada como más tarde se pudo ver.
la salida a bolsa móviles que con tanta expectación apenas pudo repetir
el primer día y el pelotazo que fue Gamesa que salio a 12,60 y cerró el
primer día a 21,73 un 72,46% nada menos, y a un servidor le pilló con
dos ordenes, todo un éxito, al contrario que recoletos que fue todo lo
contrario un fracaso, ya que apenas tuvo demanda institucional y cayó
fuerte el primer día.
Ono tuvo que cancelar su salida al mercado dos días antes de la fecha
prevista para debutar por falta de demanda.
desde aquí al final de año todo fue de mal en peor y para colmo en las
elecciones usa sale elegido después de más de un mes de recuento
electoral el amigo Bush y yo me pregunto ¿que había hecho el mundo, para
merecer esto?
en diciembre nea marcó 2,56 y por ahí estaría mucho tiempo, formando un
suelo de varios años del cual parece que está saliendo una vez agotada
su tendencia bajista.
en el año 2000 nea ganó 784 mill. de Pts
los mercado se habían desplomado y costaría muchos meses volver a
recuperar la confianza perdida y después de haber dejado muchos
cadáveres por el camino jurando que nunca más volverían a saber nada de
la bolsa.
felizmente no hay mal que cien años dure y el mercado ahora mismo vuelve
a florecer, pero eso ya es otra historia.
todos estos capítulos se los dedico muy especialmente a un forero, en
concreto a Xelapau que ahora no se encuentra en su mejor momento y a
decir verdad me inspire en sus famosos cuentos con que de vez en cuando
nos obsequiaba.
xevi, espero que te hayan gustado.
